美联储上周自2023年以来首次加息25个基点。多位博主认为这是一次“预防性紧缩”，旨在应对高企且持续的通胀。部分观点指出，此举展现了美联储的独立性，为市场树立了财政纪律信心。市场定价框架已从“无风险利率冲击”切换回对“企业盈利和经济韧性”的关注。美联储主席沃什的讲话增强了市场对通胀可控的信心。加息后，10年期美债收益率一度升破5%，但随后回落至4.93%附近，两年期与十年期收益率倒挂程度收窄。S&P 500在加息初期短期承压，但历史数据显示随后12个月通常会显著回升。市场共识认为美国经济已度过最恐慌的“分母端失控”阶段，接下来将回归“分子端”盈利验证。

多位分析师强调，油价是通胀和市场波动的关键变量。布伦特原油价格曾从59-70美元区间升至80-85美元，伊朗冲突是维持油价高位的主要地缘因素。WTI原油价格从超105美元高点大幅回落至91-92美元附近，直接缓解了投资者对通胀和美联储激进加息的恐惧。Tom Lee等分析师指出，CPI中仍高企的航空票价和运输服务成分均与能源相关，因此油价下跌能传导至债券收益率下降，进而支撑股市上涨。J.P.摩根报告曾将油价高企视为市场的“最大痛苦点”。柴油价格持续创下纪录高点，被嘉宾视为真正的经济挑战，可能加剧消费下行风险并触发更鹰派的政策反应。

财政部长贝森特指出，10年期和30年期美国国债收益率与原油价格及裂解价差存在历史最高相关性。他预测，一旦当前地缘冲突结束、石油供应增加，长期利率应当会回落。美国电力行业未来五年计划投资约1.4万亿美元升级电网，这种大规模资本开支被预期将推高长期利率并可能传导至通胀。过去20年的低利率环境导致了美国国债的过度积累，在高利率环境下，利息支出正变得极其重要。30年期美国抵押贷款利率已升至7%以上，增加了普通美国人的借贷成本。投资者因通胀韧性正重组投资组合，增加对私人基础设施、通胀挂钩债券等通胀敏感资产的配置。